시장 국면
개별 종목이 아무리 싸도 시장이 무너지면 소용이 없습니다. 그래서 리포트를 보기 전에 지금이 어떤 장인지를 먼저 놓습니다. 이 신호판은 폭락을 예측하지 않습니다 — 관측된 값을 정해진 임계값과 대조해, 지금이 종목을 고르면 되는 국면인지와 지수 밑에서 이미 벌어지고 있는 균열만 표시합니다.
.venv/bin/python update_macro.py 로 만들 수 있습니다.지표를 읽는 법: 카드에 마우스를 올리면 그 지표가 무엇인지(what), 왜 보는지(why), 지금 값이 무슨 뜻인지(now), 그리고 무엇이 관측되면 이 경보를 무시해야 하는지(반증 조건)가 함께 열립니다. 반증 조건이 없는 지표는 장식입니다.
대리 지표입니다: VIX·신용 스프레드·텀 프리미엄의 원값은 받아올 수 없어 그 값을 좇는 ETF(VIXY·HYG·LQD·TLT·IEF·IEI·UUP·SPY)로 대신합니다. 국내 추세도 지수가 아니라 KODEX 200 으로 봅니다. 측정하지 못한 지표는 점수에서 빼는 것이 아니라 분모에서도 빼므로, 데이터가 없어 경보가 낮아 보이는 일은 없습니다.
신용 지표의 분모는 만기를 맞춥니다: 회사채를 국채로 나눠 스프레드를 대리할 때 만기가 어긋나면 신호가 뒤집힙니다. HYG(약 3.5년)를 TLT(약 16년)로 나누면 금리가 올라 TLT 가 더 빠질 때 신용이 나빠져도 비율은 올라 안전 신호로 읽힙니다. 그래서 HYG 는 IEI(3~7년), LQD 는 IEF(7~10년)를 짝으로 씁니다. TLT ÷ IEI 만은 일부러 어긋나게 두는데, 그 어긋남 자체가 커브의 기울기입니다.
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